套现约35亿元!融创中国出售贝壳找房部分股票,什么信号?-房产

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日期: 2021-11-01 15:43
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撰文|蜜姐&编辑|凯

今天地产圈又有大消息。

10月29日,融创中国发公告出售了部分贝壳找房的股票,套现约35亿元人民币!

此举对于股价跌跌不休的贝壳和努力降负债的融创中国有何影响?

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此次出售行为对融创中国有何影响?

公告披露,融创中国已于今年6月1日(纽约时间)至10月28日(纽约时间)期间,累计出售约1863.9万股贝壳美国存托股票(ADS),相当于约5591.7万股贝壳A类普通股,总代价约为5.54亿美元,折合为人民币约为35.4亿元。

融创中国此举是缺钱还是落袋为安?

公告称,融创中国投资贝壳找房已超4年,自投资起到出售事项完成,出售的这部分股票实现了税前溢利约为24.3亿元。出售事项是按计划收回财务投资,支持集团聚焦主业发展,并进一步优化本集团的资产结构。

有意思的是,融创中国预期出售事项将于2021年度录得税前亏损约27.2亿元。

前后看似矛盾,对比2020年年报,情况就比较清晰了。

2020年,融创中国其他收入及收益为197.9亿元,比2019年增加了56亿元。

原因是有二,其一是处置了其持有的金科地产股份收益;其二则就是来自于其持有的贝壳股份收益。

去年8月,成立仅两年左右的贝壳找房成功在纽交所挂牌上市,募资24.4亿美元、市值约233亿美元。上市首日其股价即大涨87%。

而融创早在2017年就成为了贝壳找房的股东,占贝壳上市后股比超4%,是其主要战略合作伙伴,自然获得了贝壳普通股公允价值大幅提高的好处。

按照出售股票列于融创中国2021年度财务报表内的账面价值估算计算,是录得税前亏损约27.2亿元人民币。

套现之后的钱,公告披露,出售事项所得款项净额将用作集团的一般营运资金。

另外,融创中国表示该项投资已取得了良好的投资回报,并持续看好贝壳找房未来的发展。

02

最近两年,融创中国都在积极降负债。这与此前它的快速扩张密不可分。

以2017年为例。

这一年,融创不仅投资了贝壳找房,还先后收购了13个万达文化旅游项目;还完成了乐视网(300104,股吧)、乐视影业及乐视致新的目标股份的投资;以及收购金科地产的部分股份等。

2020年,融创中国曾出售部分金科地产股份。

同年11月,其物业板块融创服务成功赴港上市,募集资金净额约为78.6亿港元。

截至去年底其净负债率较2019年末大幅下降了约76.3个百分点,但仍然高达96%。

截至今年6月底,上半年,融创中国的净负债率为86.6%,非受限现金短债比约为1.11,剔除预收款后的资产负债率约为76%。尽管其资本结构有所改善,但对标房企融资新规的“三道红线”要求,还有待进一步调整。

今年楼市调控继续,一些城市的集中供地及二手房市场表现,对购房者的预期影响也颇大。楼市不仅没有金九银十,还秋意浓浓,直到近期才有一些利好信息传出(如:又开了个座谈会,房地产绝地反击?)。

身为龙头房企融创中国,同样无法避免大环境的影响。目前其销售压力也不小。

据公告披露,9月融创中国的合同销售额为466.5亿元,同比下滑达32.2%。

如果蜜友们关注房企的销售数据,会发现今年9月房企销售额同比下滑幅度20%-30%挺常见的……

好在今年1-9月,融创中国仍然保持了21%的正增长。最后一个季度,既要搞销售又要继续降负债,也并不容易。

03

相比而言,贝壳找房的日子更难。

贝壳找房最近两年是大起大落。

一方面,创立仅两年左右就成功上市了。而其老对头安居客数次冲击上市,目前还未成功。

另外一方面,遭遇了其创始人和灵魂人物突然离世,而且是在行业和公司同时备受考验的时期。

上市前三年,2017-2019年,贝壳找房一直处于亏损状态,直到上市当年,2020年才扭亏为盈。

其背后还存在利润增速波动大的问题。

比如2018-2020年,2019年贝壳找房的收入同比增速最高,为60.63%,但同期其归母净利润增速却为-366.75%。

2020年底其归母净利润同比增速在前一年很低的基数上,有明显反弹,同比增长227.21%。

今年上半年,贝壳找房实现营收449亿元,同比增长64.6%;但二季度其净利润比去年同期缩水幅度达60.69%。

据市场消息,11月9日,贝壳找房将发布今年第三季度财报,预计其净收入约为145亿?155亿元,较2020年同期下滑约24.6%?29.4%。

这样的预估并不让人太意外。

今年8月,杭州推出了“个人自主挂牌房源”,尽管这并不意味着不需要中介了,但对中介平台和公司来说无疑是利空消息。

投资者预期该做法可能会有其他城市陆续跟进,势必会影响中介平台和公司的市场地位。

同时,行业的规范要求也日渐趋严,需要有时间去调整和适应。

本月,贝壳找房上海团队“被优化”的消息也曾一度引发舆论关注(详见:上海团队“被优化”?贝壳找房大喜大悲过后)。新的挑战不断出现。

截至目前,贝壳找房的股价较今年2月高点,跌幅超70%。

尽管融创中国表示依然看好贝壳找房的发展,但其落袋为安的行为,也会影响投资者的预期和市场的看法。

希望大家都能平安度过这个冬天吧。

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今日词汇:美国存托股票

美国存托股票(American Depository Share,ADS):指外国公司授权美国的受托人(Trustee)在美国发行的、以美元计价的所有权证书,大多数的外国公司股票以这种方式在美国股票交易所交易。

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